第1177章【平準基金】
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過了一會兒，方鴻淡淡地說道：“新證50指數不需要跟任何指數對標，更不需要跟美股對標，跟老美的股指對標就是潛意識仍然以其價值為準、以其市場為錨，要摒棄這種觀念，否則還談什麼獨立估值體系戰略？談什麼拿回市場定價權？”
方鴻補充道：“再說了，我國現在依然處於上升週期，新交所這些上市企業在很大程度上代表了向高附加值的科技產業轉型升級，新證50指數要說對標那也是跟國運對標，這是具備現實基礎的。”
目前在新交所上市的企業，絕大多數都是科技型企業，傳統企業有，但是佔比很少，而金融類、地產類直接沒有，一家都沒有，就連以創新科技為旗號的網際網路金融想來新交所IPO也都無一例外地被刷了下去。
網際網路金融在當下可是相當火熱，備受追捧。
但在新交所這裡，這類產業都被劃入傳統金融分類裡面，而金融類企業不能在新交所上市，自然都被刷了下去。
對於市場呼籲推出更多指數一事，新交所方面雖然傾向於市場的呼聲，不過方鴻的態度在關鍵時刻是能起到決定性作用的。
過了片刻，方鴻思索一陣便說道：“新交所當前有一個新證50指數就夠了，至於以後有沒有需要，等以後再說吧。”
田嘉奕本以為方鴻也會認可，沒想到會否定，旋即說道：“但眼下大量的股民爆買新證50指數怎麼辦呢？這個問題是當下亟待解決的呀，難道是要降低市場準入門檻？”
既然選擇不推出新的指數，要想解決資金分流的問題，她第一時間想到的便是降低准入門檻。
比如將新交所的100萬資金准入門檻降低到10萬元，A股市場超過10萬元的投資賬戶佔比在12.5%左右，如果真的將門檻降到10萬元，會有接近2000萬的股民可以直接投資新交所買個股，相當於增加了十幾倍的散戶投資者。
不過方鴻並沒有打算降低新交所的入市門檻：“用不著降低市場準入門檻，讓新交所成立一個平準基金就行了。”
聞言，田嘉奕不由得點點頭：“這倒也是一個可行的辦法。”
所謂的平準基金是非盈利性質的機構，其主要目的是透過在股票市場的逆向操作來平衡證券市場的非理性劇烈波動，其作用機制類似於央媽的公開市場操作。
當股票出現非理性劇烈波動時，平準基金可能進行操作以穩定市場。
例如在市場泡沫氾濫或者市場投機氛圍狂熱時賣出股票，或者在股票非理性暴跌、股票投資價值凸顯時買進股票。其作用在於穩定資本市場，尤其是在市場短時間內發生大幅暴跌時，作為防禦手段，尤其防禦衝擊型下跌的危機。
方鴻有條不紊說道：“這個平準基金的啟動資金先搞1萬億吧，往後逐年增加，一直到五年後增加到10萬億級別的規模。今年的1萬億盤子，新城財政注資5000億，剩下的5000億由參與新交所市場的有關主體徵收。”
市場的相關主體包括上市公司總股本、證券公司在新交所的淨資本、證券公司在新交所的管理資產、基金公司在新交所的管理資產等，分別設定一定的比例進行徵收。
毫無疑問，參與新交所市場的有關主體，群星絕對是其中規模最大的那主體，出的錢肯定是最多的那個機構，大家也沒啥好說的。
至於不想出這筆錢的，那就別來這個場子玩兒，就這麼簡單。
這時，田嘉奕說道：“新證的財政雖然十分寬裕，但一時半會肯定拿不出那麼多資金來。”
方鴻雲淡風輕地道：“可以進行債務擴張的嘛，新城現在也沒什麼負債壓力，再不行利率可以壓低一點，市場上沒人認購群星去認購就是，但凡是能用錢就可以解決的問題基本不是什麼大問題。”
這話絕對不是亂吹牛的，能用錢解決的問題在群星這裡真不是什麼頭疼的問題，真正頭疼的問是那些連錢都不好使的事情。
有了這個萬億級盤子規模的平準基金，就能很好的對新證50指數的劇烈波動起到平抑作用。
一萬億的資金固然是天文數字，對於整個新交所市場如今20萬億市值體量而言也不能完全消化掉市場波動，主要是起到了一個市場風向標的作用，從而穩定投資者情緒。
股民們如果狂買新證50ETF，推動新證50指數暴漲，投機氛圍過於嚴重，平準基金公開市場操作相當於出來吼一嗓子：現在漲的太生猛了，你們要再往上狂頂，那我可就要釋放拋壓砸盤咯！
如果還不聽，就是要硬頂，那平準基金就真的會釋放拋壓開始砸盤，含淚把錢賺。
投資者們一般不會去硬頂，跟這種萬億級的平準基金去對線是討不到好果子吃的。
反之同理，當市場出現恐慌性拋盤的時候，平準基金也進行公開市場操作，先出來吼一句：現在跌的太狠了，具備抄底價值趕緊抄底趕緊買，再不抄底那我可就不等你咯！
投資者們也多半會去抄底，如果沒有人跟，那平準基金就真的進行市場操作，喊你們別砸了還要砸，喊你們抄底也不跟，到時候別說平準基金超了市場的底，別說平準基金拿走了市場帶血的籌碼之類的言論。
由此可見，平準基金可以起到非常重要的市場風向標作用，會成為市場各路投資者判斷行情走勢的一項極為關鍵的參考指標。
有了這麼一個平準基金，也就不用擔心股民們無腦買爆新證50指數。
末了，田嘉奕帶著些許疑惑道：“我不太明白你為什麼不想推出更多的指數和相應的ETF呢？就算要成立平準基金，這兩個事情我看也不衝突的呀。”
方鴻瞄了眼美女助理，不急不緩地說道：“上邊力挺新交所，這邊漲起來了，走漫漫長牛，導致股民們都跑到這個場子來玩了，久而久之隔壁主機板逐漸失去融資能力，不要忘了大量秧資郭嘉隊上市企業是在主機板那邊的，這些可都是親兒子，那幫人可以斷，但不能波及到親兒子，兩碼事，不能一概論之。”
“我不讓新交所推出更多的指數和ETF，那麼多的公私募機構會發行混合型的基金產品，他們也要完成一些任務指標的，這些基金的投資組合重倉的是新交所上市標的，也會混入一些主機板的上市標的，間接分流一部分資金為主機板的秧企郭嘉隊上市企業提供融資和再融資能力。”
方鴻是個明白人，當年股市成立之初在很大程度上就是為秧企郭嘉隊企業紓困，所以那些郭嘉隊的親兒子們是不能忽視的。
確保他們的融資與再融資不受影響是重要的前提條件之一，才能讓股民們都來你的場子玩兒，才能允許新交所對隔壁主機板進行大規模的資金虹吸，否則上邊肯定會有所調整的。
……
(本章完)
