第八百六十五章 下跌途中，各機構投資策略上的選擇！

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“所以，我們當前的投資策略和交易策略，還是逢高減倉止盈嗎？”何弘聽見許仲繼這番話，微笑地問道。

許仲繼點了點頭，說道：“自然如此，在兩市籌碼結構沒有重新調整完成，市場沒有出現明確調整結束訊號的情況下，我們還是要堅持之前的投資策略和交易策略不變，保持倉位的低位執行態勢。

當然，在這期間。

重點還得關注蘇總執掌的‘禹航系’這股主力基金產品倉位上的變動資訊。

現在距離這股主力資金淨值披露，已經過去兩個多月的時間了，在這年末的時間關口上，對方應該會披露新的淨值變動情況，先看看再說。”

“好的。”何弘點了點頭，又道，“對於兩市主線行情上的變化，許總有什麼想法？目前‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這幾大核心主線，以及像‘影視傳媒’、‘次新股’板塊領域。

其籌碼結構，都已經是全面的分散狀態了。

再加上這幾大熱門核心主線，在前面的時間裡，已經被各路資金，炒作到了相對的股價高位，透支了中短期的預期。

如今，看市場盤面和行情的走勢。

好像市場的主線行情，明顯有轉變和切換的意思。

其中，‘大消費’、‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’、‘醫藥’這幾大核心主線，有明顯強於大盤的走勢形態，許總覺得這幾大核心主線，有聚集主力資金炒作，並替代‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’三大核心主線，重新成為市場行情上漲的源動力，引領市場突破的機會嗎？”

許仲繼想了想，回應道：“‘大消費’、‘醫藥’板塊，本來就是熊市之中的防禦性板塊，當前這兩大板塊走強，只能說明場內的資金，投資的風險偏好在降低，而不能說明這兩大板塊有替代‘大金融’、‘大基建’主線，完成市場主線行情切換、輪動的能力，畢竟這兩大板塊的基本面情況，其實當前來看，是還沒有看到明顯反轉跡象的。

既然沒有基本面轉變的預期刺激，也沒有中短期業績爆發的預期刺激。

那麼，這兩大主線，想要替代‘大金融’、‘大基建’走出趨勢效應，甚至引領兩市行情持續上漲。

機率還是不大的。

至於‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這兩大核心主線。

從基本面上來說，這兩大核心主線在未來，是具備足夠強的中短期預期的，也有一定的中短期業績爆發能力。

但是，這兩大主線，這兩年，前前後後，被各路資金連番炒作。

不管是估值，還是相關核心股票的股價位置，當前都不算低啊，對比‘大金融’、‘大基建’兩大核心主線領域，相關的核心股票和熱門權重股票來說，不管是在估值還是未來預期上，都沒有太大的優勢。

更何況，這兩大主線，雖然說調整的時間夠久。

但是，由於這兩大主線未來的預期，基本是明牌，大家都知道這兩大主線領域的行業發展情況，及基本面情況，不會太差。

所以，聚集在這兩大主線領域的一眾投資機構、各大主力資金群體。

就一直沒有明顯的大規模退出過。

也就是說，看似這兩大主線調整的時間夠久，但是其籌碼結構，並不能說很乾淨，且向上持續突破走高的盤面壓力，也不能說有多低。

而且，由於這兩大主線領域，相應的體量問題。

這兩大主線，是沒有辦法獨立帶領滬指、深指、創業板指向上突破的。

其實，以這兩大主線為核心炒作路徑的行情演繹，去年就演繹過了，根本無法有效的帶動滬指和全市場的持續做多情緒，並打出牛市效應。

所以，我判斷……

後續市場要想重回明顯的上升通道。

滬指要想完成向4000點的突破，乃至未來5000點的突破。

不可能缺失‘大金融’、‘大基建’兩大核心主線的助攻的，也不太可能靠其它核心主線，還完成主攻突破。

畢竟，縱觀整個市場上。

縱然‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線的內部籌碼結構，暫時性的分散了，各路主力資金短期減倉止盈的動作不少。

但是，把時間線稍微拉長一點看。

在牛市預期的強烈反饋下，在‘新時代路上、海上絲綢之路’宏觀經濟戰略規劃的持續深入實施下，在‘央企國企改革重組’的大背景下，‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線，是明顯還會有持續炒作的動力，以及基本面持續改善，業績持續爆發的預期的。

而且，事實證明。

也只有這兩大核心主線，才能支撐起市場的整個牛市邏輯和預期。

所以，後續市場要想重新走高，牛市的預期和走勢，要想重新延續下去，大機率還得看‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線的走勢情況，且市場的後續核心主線發展，也大機率還得圍繞著這兩大核心主線展開。

咱們這個時候要做的，就是等待。

等待著‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線領域的籌碼結構，在市場持續的交投過程中，調整完成。

然後在相對的低位，重新拿回我們丟掉止盈的籌碼。

完成倉位的重新佈置。”

“後續市場走勢，還會圍繞著‘大金融’、‘大基建’兩大核心主線展開？”聽完了許仲繼的話，何弘琢磨了一下，還是覺得不是那麼堅信，說道，“如果真是這樣的話，那蘇總執掌的‘禹航系’這股主力基金產品，何必要大規模減倉止盈呢？這個位置大規模減倉止盈之後，他們那麼大的資金體量，一定就能確定，能夠在低位重新拿回籌碼？”

許仲繼輕輕笑了一聲，沉思了片刻，回應道：“這就很難猜測了，‘禹航系’的這位蘇總，在操盤思路和投資策略上，從來都是神鬼莫測的，除了他自己，以及‘禹航系’內部的核心基金管理成員，大機率沒有人知道他是怎麼想的。

不過我猜測，‘禹航系’這股主力資金。

不管他們當前減倉了多少，倉位降低到了多少，這股主力資金未來的重新建倉方向，絕對離不開‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線。

我們既然確定了這兩大主線的基本面預期邏輯，以及長期的宏觀邏輯，是根本沒有問題的，各底層邏輯也都還在，只是籌碼結構上的問題，那麼我們的眼睛，只需要盯著這兩大核心主線做盤就行了。

只要盯著這兩大核心主線，就不會跟不上市場，不會錯失主線行情機會。”

“好。”何弘點了點頭，說道，“那我後面的投資策略和交易策略，就繼續圍繞著‘大金融’、‘大基建’兩大核心主線來建立了。”

許仲繼點了點頭，微笑地道：“沒問題的，就這麼辦。”

說完，許仲繼和何弘便再度把目光，放回了正在交易的兩市盤面上。

而同樣的時刻。

同在禹杭的‘精達投資’內部，主力基金交易室內，公司總經理顧池江凝望著兩市大盤的走勢，也發出了跟何弘一樣的疑問，說道：“市場在今天倒是反彈了，但是總感覺反彈力度上，差很多啊，‘大消費’、‘醫藥’、‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這幾大核心主線，雖說反彈強烈，但是始終還是沒有形成盤面上的一致情緒預期，各路資金在跟風做多上，也顯得猶豫不決。

而反觀‘大金融’、‘大基建’主線領域。

在前面三日極速的回撥殺跌下，此刻的抄底盤湧入情況，各路資金跟風做多的情況，反而要比‘大消費’、‘醫藥’、‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這些主線領域，顯得強勢一些。

不過，由於‘大金融’、‘大基建’主線領域的拋壓還是非常嚴重。

此刻，縱有非常多的抄底資金、做多資金跟進，也無法扭轉其盤面走勢和行情發展的趨勢。

從當前的這個盤面走勢，進行分析。

感覺‘大消費’、‘醫藥’、‘智慧手機產業鏈’、‘移動網際網路’這幾大核心主線，想要替代‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’等前期核心主線，完全市場在主線行情上的輪動，以及讓市場幾大指數，在這個位置穩下來，形成回撥的結束形態，還是有點問題啊！”

聽見顧池江的感慨之聲，坐在顧池江旁邊，同樣盯著兩市大盤走勢的公司主力基金產品經理林廷宗眯著眼睛，略微地沉思了一會，笑著說道：“我認為‘大消費’、‘醫藥’、‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這幾大核心主線概念，根本就沒有能力取代‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’這幾大核心主線，在這個位置，完成市場主線行情的切換，扭轉市場持續調整的態勢。”

“為何這麼說呢？”顧池江問道。

林廷宗回應道：“其實說白了，還是預期的問題，‘大消費’、‘醫藥’、‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這幾大主線領域，在中短期的預期上，還是差‘大金融’、‘大基建’這兩大主線蠻多的。”

顧池江琢磨了一會，回道：“這倒也是。”

“所以，咱們接下來的目光，我覺得還是得聚焦在‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線上。”林廷宗說道，“此輪牛市行情，說到底，是由這兩大核心主線拉出來的，而這兩大核心主線的行情走勢，又明顯綁架了大盤。

只要這兩大主線的行情走勢不好，那大盤的走勢，就不會好到哪裡去。

只要這兩大主線在中短期內不見底，那麼大盤的調整走勢，就不會快速結束。”

“所以你覺得滬指在3500點附近的這個位置，根本站不穩？”顧池江問道。

林廷宗回應道：“我覺得是一定站不穩的，3500點這個位置能不能站穩，不是由此刻盤面上正表現相對強勢的‘大消費’、‘醫藥’、‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這幾大核心主線決定的，而是由‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線所決定的。

目前看，‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線。

雖然說短暫的迎來了一波主力資金的抄底，迎來了大批次抄底盤的介入。

但是，由於‘禹航系’這股主力基金大量拋售籌碼所帶來的減倉壓力和盤面拋盤壓力，目前卻並沒有得到解決。

而且，這才不過短短三兩日的時間。

經過前面幾個月，乃至整整一年累積起來的獲利盤和解套盤，哪裡會那麼容易的，就清理乾淨啊？

再者，目前整個市場處於訊息面真空期。

也沒有充足的利好預期，來幫助‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線，快速清理獲利盤和解套盤籌碼啊。

一般訊息面的真空期，在其籌碼結構完全渙散的情況下。

只能是以時間換空間。

我覺得吧……‘大金融’、‘大基建’這兩大支撐市場牛市，與市場牛市結構息息相關的核心主線。

要想真正穩定下來。

還得看一月份，各大相關的行業板塊，及其相應的成份股票、熱門概念股票，在年報預告上，其業績是如何反應的。

如果一月份，這兩大主線領域，相關的熱門股票。

披露出來的業績預報，普遍超出預期。

那麼，就證明了‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線領域的宏觀邏輯和中長期邏輯，是完全沒有問題的。

也就可以穩定下來，重新凝聚上漲的動力了。

如果披露出來的業績預報，普遍低於預期。

那麼，就說明了‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線，在中長期的投資邏輯和炒作邏輯上，的確有點過於透支預期了，多半市場就還會繼續調整，等待這兩大核心主線基本面情況的全面反轉。

但不管是這兩大主線的業績超預期，還是低於預期。

可以肯定的一點，是在一月份這兩大核心主線業績披露期到來之前。

在當前的整個資訊披露真空期、利好真空期，‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線，多半不會有持續性的行情產生。

而這兩大支撐市場行情的核心主線，沒有持續性的行情產生。

那麼，很自然的。

兩市大盤，自然也就沒有了持續性的行情走勢和趨勢反轉的行情走勢了，也就是說……初步預期，大盤的調整時間，應該會到1月份，乃至1月份以後，目前來說，應該只是下跌回撥途中的短暫反彈而已，咱們在這個時候，這個位置，沒有必要過於關注。

在整體的投資策略和交易策略上。

我的建議，還是維持我們之前的交易策略和投資策略，即繼續減倉止盈‘大金融’、‘大基建’主線領域的持倉股票，把咱們基金的倉位，降低到一個更為安全的位置，然後靜等著市場跌到位，預期越來越明朗後，再在底部更為從容地重新買回籌碼。”(本章完)